Совет директоров Транснефти рекомендовал собранию акционеров принять решение по дроблению акций компании. Привилегированные акции будут дробить в соотношении 1 к 100, цена изменится и будет составлять ~1400₽. После сплита доступность повысится, а значит вырастет и ликвидность бумаги. Но когда всё-таки ожидать сплит бумаги?

📄 В раскрытии информации написано: «Дата конвертации: 8 рабочий день с даты регистрации Банком России следующих документов». Дальше идут пункты по которым должно состояться собрание акционеров и они должны принять решение, так как привилегированные акции не имеют права голоса (приоритет, только в дивидендах), то судьбу сплита будет решать государство (78,55% акций принадлежит Росимущество — 100% доля обыкновенных акций). А значит, необходима информация по собранию акционеров, как по мне это заочная форма и дату могут объявить когда угодно. По сути само государство продвинуло идею в лице совета директоров, само и должно решить этот вопрос. А теперь давайте поговорим о перспективах компании и её недооценки.

( Читать дальше )

🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за август 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). Стоит признать, что повышение ключевой ставки уже начинает действовать, чистая прибыль банка сократилась в этом месяце на 27% по отношению к предыдущему, но за оставшееся время ВТБ точно должен подобраться к долгожданным 400 млрд за год, да и в принципе может перешагнуть эту отметку (за 8 месяцев 2023 года было заработано — 351,2 млрд, напомню вам, что годовой рекорд по чистой прибыли был зафиксирован в 2021 году — 327,4 млрд, констатируем обновление рекорда). Какие же факторы помогли показать Группе сей феноменальный результат: процентные доходы (спрос на ипотеку и потребительские кредиты возрос, помимо этого люди пытались взять кредиты по сниженной ставки, ибо ЦБ давал сигнал на ужесточение ДКП), валютная переоценка (рубль до сих пор слаб, никакие полумеры не помогают, а значит банк использует сей момент для заработка) и приобретение РНКБ (данный эффект повлиял на I квартал, поэтому в мае чистая прибыль банка просела почти в 2 раза). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

( Читать дальше )

🪨 По данным WSA, в августе 2023 года было произведено — 152,6 млн тонн стали (2,2% г/г). По итогам же 8 месяцев — 1,256 млрд тонн (0,2% г/г). Положительную динамику выплавки стали в августе показали страны Африки (16,1% г/г, но доля слишком маленькая в общей добыче), Россия+СНГ (10,7% г/г, естественно, весомую роль играет — Россия) и Азия+Океания (3,5% г/г). Основной же вклад в улучшение глобального производства стали внёс Китай (флагман — более 56% от общего выпуска продукции)— 86,4 млн тонн стали (3,2% г/г), также стоит отметить Индию, которая нарастила обороты выпуска — 11,9 млн тонн стали (17,4% г/г). Если взглянуть на динамику выпуска прошлых месяцев этого года, то идёт плавное сокращение добычи (158,5 млн тонн стали — июль, 158,8 млн тонн стали — июнь, 161,6 млн тонн стали — май), а это уже не есть хорошо, причём в этом месяце положительная динамика из топ-10 стран, только у Китая, Индии, России и США. Главный потребитель стали — Китай, на текущий момент в поднебесной намечается кризис на рынке недвижимости и это явно влияет на импорт стали. Видимо, Индия и США не могут заместить по потреблению Китай.

( Читать дальше )

💳 По данным ЦБ, в августе прибыль банков составила 353₽ млрд (ROE — 32% в годовом выражении), это на 8% выше, чем месяцем ранее — 327₽ млрд. С начала года банковский сектор заработал — 2,4₽ трлн (с учётом 2022 года, можно смело утверждать, что банковский сектор оправился от того удара и генерирует кэш на своих счетах, причём высокими темпами). Интересные моменты из отчёта:

🗣 В августе около 1/3 прибыли было заработано за счёт переоценки иностранной валюты — 104₽ млрд (в июне — 93₽ млрд). Учитывая насколько слабел рубль (на 5% за август и на 4% за июль), то становится понятно, что ряд банков сохраняет длинную валютную позицию. Даже с учётом увеличения ключевой ставки банки зарабатываю за счёт валюты и смогут компенсировать выпадающую прибыль в будущем (охлаждение кредитования ожидается в октябре).

🗣 Как вы понимаете такая прибыль поддерживается именно спросом на кредитные продукты, в особенности по нраву приходиться ипотечный продукт (обусловлено это нестабильным курсом рубля, увеличением ставки и инфляционными ожиданиями населения, при любой опасности неси все свои сбережения в бетон). В результате основная прибыль выросла до 225₽ млрд (неплохой приток средств за счёт комиссий и процентных доходов).

( Читать дальше )

АЛРОСА по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC) временно приостановит распределение алмазного сырья в сентябре и октябре 2023 года (напомню вам, что такая же приостановка продаж случилась в разгар пандемии в 2020 году, когда продажи бриллиантов практически остановились из-за закрытия торговых центров и прекращения путешествий). Нужно понимать, что Индия ключевой потребитель российских алмазов, годовой объём экспорта которых оценивается в $4 млрд. Данная мера необходима, чтобы стабилизировать рынок алмазов, ибо спрос просел и цены на продукт снижаются. Уже сейчас становится понятно, что показатели II полугодия явно просядут, даже если удастся стабилизировать цену алмазов, то уменьшение объёма продаж даст о себе знать и это повлияет на денежный поток компании. Но главное, что у компании есть и другие проблемы:

💎 Санкции. Страны Большой семёрки и ЕС могут полностью запретить импорт алмазов, которые добывают в России.

( Читать дальше )

Совет директоров Транснефти 15 сентября рассмотрит вопрос о рекомендациях по дроблению акций компании, также будет обсуждаться вопрос об инвестиционных проектах эмитента. Привилегированные акции будут дробить в соотношении 1 к 100, значит акция будет стоить в районе 1470₽. Сейчас цена акции считается неподъёмной для большинства частных инвесторов, среднестатистический портфель инвестора собран на сумму менее 250000₽, а это означает, что покупка 1 акции Транснефти будет равняться 60% доли в портфеле. Сразу становится понятно, что ни о какой диверсификации речи не идёт и нужно иметь портфель хотя бы от 1₽ млн, а таких владельцев на бирже меньшее количество и то не каждый решается на покупку данной бумаги. После сплита доступность повысится, а значит вырастет и ликвидность бумаги. Но давайте разбираться чем же так хороша Транснефть?

Транснефть монополист в своём деле. У компании крупнейшая в мире система нефтепроводов протяжённостью 67 тыс. км, по которой транспортируется более 80% добываемой в России нефти, а через дочернее предприятие Транснефтепродукт — около 30% лёгких нефтепродуктов в России.

( Читать дальше )

Постоянные мои читатели уже в курсе, что я вышел из позиций по НКНХ-п и ЛСРу (свои доводы и позицию я высказал по данным эмитентам, безосновательно я не избавляюсь от активов). Логично, что их доля в портфеле освободилась и мой взор упал на финансовый сектор, потому что в портфеле он у меня представлен только одним Сбербанком. Знакомьтесь — Ренессанс Страхование, единственная страховая компания с первичным листингом на Московской бирже. Страховой бизнес консервативен, здесь не будет весомой прибыли и желанных иксов, но рынок страхования в России за период с 2012-2023 год вырос в 2,5 раза и по предварительным данным достигнет — 2₽ трлн на конец 2023 года. Видно, что рынок возобновил планомерный рост, а значит увеличится выручка и Ренессанс Страхования. Тому доказательство опубликованный отчёт эмитента по МСФО за I полугодие 2023 года (сопоставимые данные за предыдущий год — отсутствуют). Результаты оказались лучше прогнозов аналитических домов, давайте детально рассмотрим основные показатели компании:

( Читать дальше )

🏦 Сбер опубликовал сокращённые результаты по РПБУ за 8 месяцев 2023 года. Эмитент за 8 месяцев заработал почти 1₽ трлн чистой прибыли, да многие прогнозировали с начала года такой заработок за год, но кэш-машина встала на рельсы денежного потока и не собирается останавливаться (допускаю, что многие частные инвесторы уже принялись подсчитывать дивиденды, как и наше государство, которое нуждается в пополнении бюджета, для миноритариев это хорошо). Банк отметил, что выдал рекордный объём ипотечных кредитов — более 500₽ млрд, а также рекорд был поставлен по выдаче кредитов частным клиентам — 915₽ млрд (в прошлом месяце 758₽ млрд). Всё это отголоски раскрученной инфляционной спирали, когда потребление выросло за счёт кредитования, а с учётом ужесточения ДКП некоторые клиенты банков просто решили запрыгнуть в последний вагон и зафиксировать более низкую ставку по ипотеке/потреб. кредиту. Понятное дело, что по сделкам существует некий лаг, поэтому сентябрь будет последним увесистым месяцем по прибыли для банков, некий процент прибыли тот же Сбер потеряет из-за:

( Читать дальше )

🏠 С выходом отчётности по МСФО за I полугодие 2023 года от ЛСР я долго раздумывал над ситуацией, которая произошла внутри компании (она, кстати, ещё начала зарождаться в 2022 году, а 2023 год стал точкой невозврата) и что ожидает в будущем застройщиков. Если посмотреть на цифры, то ключевые показатели выглядят так:

▪️ Выручка: 74,8₽ млрд (14% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 1,7₽ млрд (-73% г/г)
▪️ Валовая прибыль: 28,4₽ млрд (0,1% г/г)


( Читать дальше )

🏭 Долгое время я думал над продажей НКНХ (у меня были привилегированные акции), всё дело в том, что я не люблю продавать активы в минус, но недавний разгон акций помог, как итог, цена продажи — 95₽ (около 7% прибыли, пакет акций был куплен давно, пару раз я усреднял позицию, но в последнее время было дикое желание продать данный актив). Причины таких мыслей? Во-первых, меня дико напрягало, что доля моего нефтегазового сектора в портфеле перевалила за 50% и данная акция явно казалась мне слабым звеном (сейчас раздумываю увеличить финансовый сектор, посматриваю на Ренессанс Страхование). Во-вторых, я два года терпел дивидендную доходность в диапазоне от 1 до 2%, последняя выплата составила — 1,49₽ на акцию, но судя по чистой прибыли за 2022г. (РСБУ — 47,8₽ млрд), то могли заплатить 4,5₽ на акцию, но этого не случилось из-за див. политике (об этом будет ниже). В-третьих, ситуация вокруг компании, которая отражается в отчётах и корпоративном управлении, давайте рассмотрим это более детально:

( Читать дальше )